◎金龍魚方面預計中(zhōng)國(guó)經濟将繼續增長(cháng)，人們的購(gòu)買力将繼續提高，對優質(zhì)食品的需求将會增加。穆彥魁認為(wèi)，中(zhōng)高端廚房産(chǎn)品将是一個很(hěn)大的增長(cháng)動力。
◎“我們想做綜合性的食品加工(gōng)企業，将下遊食品加工(gōng)與上遊農産(chǎn)品加工(gōng)結合，這樣的生意模式是獨特的，相信在行業中(zhōng)具(jù)備優勢。短期内利潤可(kě)能(néng)受到影響，但公(gōng)司一直把重點放在長(cháng)遠(yuǎn)的未來。”
12月中(zhōng)旬，金龍魚（300999.SZ，股價32.53元，市值1763.64億元）召開2023年第一次臨時股東大會。被現場股東問及提振股價的措施時，公(gōng)司回應稱：“股價的階段性表現我們無法預測也無法把控，我們相信隻要把公(gōng)司的業務(wù)做好，長(cháng)期來看，股價應該會反映公(gōng)司的價值。我們最關心的是公(gōng)司業務(wù)有(yǒu)沒有(yǒu)進展，管理(lǐ)團隊是否越來越好。”
上市以來，金龍魚的經營結構一直受到原料價格、市場競争、終端需求等多(duō)因素擾動，盡管公(gōng)司營收表現穩定上行，淨利潤卻已連續三年下滑，原料價格波動的不利影響讓金龍魚股價不及預期，投資者關心公(gōng)司能(néng)否靠多(duō)元化業務(wù)布局實現業績突圍。
直到2023年第三季度，沉寂許久的金龍魚終于有(yǒu)了複蘇的迹象。12月21日，金龍魚董事、總裁穆彥魁在接受《每日經濟新(xīn)聞》記者書面專訪時表示：“我們要建立的是一個能(néng)夠最有(yǒu)效地加工(gōng)農産(chǎn)品，以更有(yǒu)競争力的成本，提供更優質(zhì)産(chǎn)品的公(gōng)司，這也是近幾年我們持續在投資的原因，短期内利潤會受到影響，但我們的業務(wù)是需要長(cháng)遠(yuǎn)發展的。”
瞄準中(zhōng)高端廚房産(chǎn)品
今年第三季度，金龍魚實現營業收入698億元，同比增長(cháng)2.1%，歸母淨利潤11.6億元，同比增長(cháng)208.4%，主要系公(gōng)司小(xiǎo)麥的庫存成本已恢複到正常水平，面粉業務(wù)利潤同比上漲，同時原材料成本的下降帶動零售渠道産(chǎn)品的毛利率和利潤同比有(yǒu)所增長(cháng)。
回顧過去兩年，穆彥魁認為(wèi)，金龍魚的利潤受原材料價格波動影響較大，主要是外部環境的不利影響。面對這樣的不确定性，公(gōng)司加大對産(chǎn)品的推廣，做好原材料采購(gòu)管理(lǐ)以及加工(gōng)成本、物(wù)流成本、銷售成本控制，通過布局與現有(yǒu)業務(wù)互補的新(xīn)業務(wù)提升公(gōng)司競争力。
今年，國(guó)家出台了一系列促消費政策提振消費信心，金龍魚方面預計中(zhōng)國(guó)經濟将繼續增長(cháng)，人們的購(gòu)買力将繼續提高，對優質(zhì)食品的需求将會增加。穆彥魁認為(wèi)，中(zhōng)高端廚房産(chǎn)品将是一個很(hěn)大的增長(cháng)動力。
食用(yòng)油消費下滑與油種結構變化是今年業内的一個熱議話題，在穆彥魁看來，消費者對食用(yòng)油的包裝(zhuāng)規格、健康營養、功能(néng)性等屬性的要求不斷提升，産(chǎn)品高端化已經成為(wèi)新(xīn)趨勢。
“我們看到整個食用(yòng)油行業都在朝着中(zhōng)高端方向發展，也倒逼金龍魚不斷地加大研發，向市場提供更好、更優質(zhì)、性價比更高的産(chǎn)品，才能(néng)在行業競争中(zhōng)脫穎而出。”穆彥魁将金龍魚現階段推出的包裝(zhuāng)油新(xīn)品概括為(wèi)兩大特點，一是如胡姬花(huā)、外婆鄉、壓榨甜香玉米胚芽油等風味型高端産(chǎn)品；二是如稻米油、“零反”系列産(chǎn)品等主打健康特性。
而在金龍魚的兩大主營業務(wù)中(zhōng)，廚房食品占比約六成，米面油的整體(tǐ)毛利率從2021年的8.30%逐步下降至2022年的6.68%及2023年中(zhōng)期的6.60%，公(gōng)司盈利能(néng)力備受考驗。
對此，穆彥魁回應稱，公(gōng)司近兩年受宏觀環境以及農産(chǎn)品價格等因素影響，利潤有(yǒu)所波動，但公(gōng)司對未來發展有(yǒu)信心，現有(yǒu)的米面油産(chǎn)品，毛利低但體(tǐ)量大，所以整體(tǐ)利潤還比較可(kě)觀。
央廚正在規模化增效
截至2023年6月底，金龍魚的重點在建工(gōng)程分(fēn)别位于連雲港、昆明、周口、昆山(shān)、開封、合肥、潮州等地。
穆彥魁表示，近幾年公(gōng)司的資本性支出主要有(yǒu)四個方面：一是因原有(yǒu)基地的搬遷而新(xīn)建基地；二是陸續投産(chǎn)和擴産(chǎn)的大米、面粉項目；三是持續布局的央廚項目；四是其他(tā)下遊項目，如玉米澱粉、味精(jīng)等。
“我們入局的幾大高毛利業務(wù)，如調味品、預制菜等，現有(yǒu)的米面油産(chǎn)品可(kě)以作(zuò)為(wèi)載體(tǐ)進行推廣，提高公(gōng)司的盈利能(néng)力，”穆彥魁表示，“我們想做綜合性的食品加工(gōng)企業，将下遊食品加工(gōng)與上遊農産(chǎn)品加工(gōng)結合，這樣的生意模式是獨特的，相信在行業中(zhōng)具(jù)備優勢。短期内利潤可(kě)能(néng)受到影響，但公(gōng)司一直把重點放在長(cháng)遠(yuǎn)的未來。”
金龍魚堅持的長(cháng)遠(yuǎn)未來又(yòu)将在何時實現回報？穆彥魁的答(dá)案是，建立新(xīn)項目需要時間，隻有(yǒu)當擁有(yǒu)數量可(kě)觀的央廚項目時，其全部效益才會實現。
目前，杭州、周口、重慶、興平央廚項目已建成投産(chǎn)，廊坊項目進入試投産(chǎn)，沈陽、淮安(ān)、昆山(shān)等央廚項目正在建設中(zhōng)，該項目仍處于業務(wù)初期。但穆彥魁直言：“我們不太擔心新(xīn)項目在啓動初期遇到困難，如果一門生意做起來很(hěn)容易，那這門生意的門檻就不高，我們最在意的是項目模式是否具(jù)有(yǒu)長(cháng)遠(yuǎn)的意義，至于項目的進展速度取決于整個行業的發展情況。”
“從目前已經投産(chǎn)運營的幾個項目看，杭州推出了獅子頭、小(xiǎo)酥肉等單品，便當産(chǎn)品主要供給便利店(diàn)。”穆彥魁表示，中(zhōng)央廚房業态已經形成了社會共識，市場對标準化的餐食産(chǎn)品需求将越來越大。未來公(gōng)司會建設很(hěn)多(duō)央廚，該産(chǎn)業的壁壘是很(hěn)高的，業務(wù)運營也極具(jù)複雜性，需要米面油等産(chǎn)品基礎、全國(guó)布局的生産(chǎn)基地、原料優勢、烹饪與研發團隊、完善的物(wù)流配送體(tǐ)系以及足夠的資金實力。
2021年及2022年，金龍魚研發投入均突破2億元。截至今年三季度末，公(gōng)司研發費用(yòng)為(wèi)1.74億元，同比增長(cháng)12.57%。期間，“6步鮮米精(jīng)控技(jì )術”獲得2022年中(zhōng)國(guó)糧油學(xué)會特等獎，金龍魚于今年5月将“6步鮮系列大米”推向市場。
盡管如此，這一新(xīn)增長(cháng)曲線(xiàn)的構建在供需兩端仍面臨不少阻礙。一方面，部分(fēn)消費者對預制菜不認同，認為(wèi)預制菜是“隔夜菜”，對預制菜有(yǒu)“不新(xīn)鮮、不健康”的固有(yǒu)印象。另一方面，預制菜行業參與者類型衆多(duō)，良莠不齊，食品安(ān)全問題受到廣泛關注。
對此，穆彥魁稱，公(gōng)司建立了覆蓋産(chǎn)品供應鏈全過程的食品安(ān)全和質(zhì)量管理(lǐ)體(tǐ)系，對原材料采購(gòu)、生産(chǎn)加工(gōng)、流通銷售等諸多(duō)環節制定了嚴格的質(zhì)量管理(lǐ)措施并嚴格執行，同時強化源頭管理(lǐ)、過程管理(lǐ)與風險預防管理(lǐ)，使産(chǎn)品全過程受控并可(kě)追溯，希望和上下遊合作(zuò)，共同維護預制菜行業的健康發展。
據金龍魚公(gōng)告，公(gōng)司控股股東豐益營銷（香港）有(yǒu)限公(gōng)司最新(xīn)完成更名(míng)。基于上述預期，豐益營銷（香港）有(yǒu)限公(gōng)司已于8月表示，自願延長(cháng)所持有(yǒu)的上市公(gōng)司首發前限售股份的鎖定期至2024年10月。
每經記者 張韻 每經編輯 梁枭
